蔚來(lái)公司正式公布最新月銷量數(shù)據(jù)，蔚月11月蔚來(lái)交付新車36,交付勁增交付275臺(tái)，同比增長(zhǎng)76.3%。同比其中，逆勢(shì)蔚來(lái)品牌交付新車18,企穩(wěn)全新393臺(tái)；樂(lè)道品牌交付新車11,794臺(tái)；firefly螢火蟲品牌交付新車6,088臺(tái)。自今年8月以來(lái)，生產(chǎn)速蔚來(lái)公司交付量已連續(xù)四個(gè)月交付超過(guò)3萬(wàn)，幅提firefly螢火蟲品牌交付量連續(xù)四個(gè)月創(chuàng)新高。蔚月截至目前，交付勁增交付蔚來(lái)公司已累計(jì)交付新車949,同比457臺(tái)。其中，逆勢(shì)蔚來(lái)品牌累計(jì)交付新車797,企穩(wěn)全新712臺(tái)；樂(lè)道品牌累計(jì)交付新車119,415臺(tái)；firefly螢火蟲品牌累計(jì)交付新車32,330臺(tái)。

2025年的生產(chǎn)速中國(guó)車市在收官之際呈現(xiàn)出復(fù)雜的冷暖交錯(cuò)圖景。一方面，幅提傳統(tǒng)“金九銀十”后的蔚月“翹尾”效應(yīng)明顯減弱；另一方面，新能源市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變革正悄然加速。在此行業(yè)背景下，行業(yè)整體增速開始放緩，但蔚來(lái)展現(xiàn)出強(qiáng)大的體系韌性，其“價(jià)值戰(zhàn)”戰(zhàn)略、清晰的盈利路徑以及對(duì)純電路線的堅(jiān)定聚焦，正共同勾勒出一條穿越波動(dòng)、邁向高質(zhì)量發(fā)展的上行曲線。

逆風(fēng)穩(wěn)航：在整體市場(chǎng)中錨定結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)遇

11月的中國(guó)汽車市場(chǎng)，正經(jīng)歷著從政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的深刻轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的階段性陣痛。根據(jù)中國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（乘聯(lián)分會(huì)）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，11月1日至23日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售總量為138.4萬(wàn)輛，同比下滑11%，環(huán)比亦下降2%。這一數(shù)據(jù)清晰地表明，市場(chǎng)期待的年終“翹尾”行情并未如期強(qiáng)勁到來(lái)。累計(jì)來(lái)看，今年1-10月全國(guó)乘用車零售同比增長(zhǎng)7.9%，但增速?gòu)纳习肽甑母呶恢鸩交芈洌?0月當(dāng)月已回落至同比持平狀態(tài)，顯示出消費(fèi)動(dòng)能有所減弱。

然而，市場(chǎng)的冷意之下，新能源汽車，特別是純電動(dòng)技術(shù)路線，卻呈現(xiàn)出別樣的結(jié)構(gòu)性熱度。10月，新能源乘用車零售量達(dá)128.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.3%。其中，純電動(dòng)車零售81.2萬(wàn)輛，同比勁增20.4%，1-10月累計(jì)增速高達(dá)30.3%。相比之下，增程式電動(dòng)車則同比出現(xiàn)下滑。這一“冰火兩重天”的景象，在“大三排SUV”這一重要細(xì)分市場(chǎng)體現(xiàn)得尤為明顯。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，純電大三排SUV車型銷量已于2025年9月首次超越增程、燃油及插混車型，躍居所有能源形式之首，并于10月進(jìn)一步擴(kuò)大了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

蔚來(lái)76.3%的同比高增速，正是在這一宏觀與微觀交織的背景下取得的。 這不僅僅是一個(gè)數(shù)字的超越，它實(shí)質(zhì)上是蔚來(lái)長(zhǎng)期堅(jiān)持純電路線、深耕高端市場(chǎng)的前瞻戰(zhàn)略，與當(dāng)前市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)、技術(shù)路線分化趨勢(shì)的精準(zhǔn)共振。當(dāng)部分品牌仍在為市場(chǎng)份額進(jìn)行激烈的價(jià)格博弈時(shí)，蔚來(lái)憑借其清晰的技術(shù)標(biāo)簽和品牌定位，成功捕捉到了高端純電消費(fèi)群體持續(xù)擴(kuò)大的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了逆周期的穩(wěn)健成長(zhǎng)。據(jù)悉，蔚來(lái)三季度上市的兩款純電大三排車型目前價(jià)格依舊穩(wěn)定，毛利率保持在健康水平，此外，蔚來(lái)ES8新增訂單持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)中，12月其生產(chǎn)交付將進(jìn)一步大幅加速，助推蔚來(lái)公司12月交付量沖刺歷史新高/

全新ES8交付全面提速，鎖定收官關(guān)鍵一役

隨著第四季度進(jìn)入最后一個(gè)月，年度業(yè)績(jī)沖刺的決戰(zhàn)時(shí)刻已然到來(lái)。蔚來(lái)將沖刺的核心動(dòng)能，明確地押注于其旗艦車型——全新ES8之上。這款集蔚來(lái)最新智能、電動(dòng)、舒適技術(shù)于一身的車型，自上市以來(lái)便持續(xù)獲得市場(chǎng)的高度認(rèn)可。

根據(jù)公司最新信息，全新ES8的新增訂單儲(chǔ)備持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求旺盛。這不僅是產(chǎn)品力的直接證明，更反映了在高端純電SUV市場(chǎng)，消費(fèi)者對(duì)技術(shù)領(lǐng)先、體驗(yàn)卓越產(chǎn)品的渴求并未因市場(chǎng)大盤的波動(dòng)而減弱。為滿足強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求，全力沖刺年度目標(biāo)，蔚來(lái)的供應(yīng)鏈與生產(chǎn)體系已開足馬力，12月，全新ES8的生產(chǎn)與交付節(jié)奏將迎來(lái)全面、大幅度的加速。

這臺(tái)車也不僅是拉動(dòng)公司12月整體交付量沖擊歷史新高的最強(qiáng)保障，更是優(yōu)化季度財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的“壓艙石”。蔚來(lái)有望憑借全新ES8的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，在2025年的收官之月，畫上一個(gè)有力而高質(zhì)量的增長(zhǎng)句號(hào)。

規(guī)模與盈利并重，Q4指引彰顯經(jīng)營(yíng)自信

基于前11個(gè)月的扎實(shí)積累與12月的清晰沖刺路徑，蔚來(lái)對(duì)于實(shí)現(xiàn)第四季度乃至全年的高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，展現(xiàn)出充分的信心。公司再次向市場(chǎng)確認(rèn)，其第四季度交付指引（12萬(wàn)至12.5萬(wàn)臺(tái)）保持不變。若達(dá)成指引區(qū)間，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均將創(chuàng)下蔚來(lái)單季度歷史新高，標(biāo)志著公司在規(guī)模上邁上一個(gè)新臺(tái)階。

然而，比規(guī)模增長(zhǎng)行業(yè)關(guān)注的是蔚來(lái)四季度的盈利目標(biāo)。公司強(qiáng)調(diào)，第四季度實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)保持不變。這一承諾的底氣，首先來(lái)自于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化：隨著全新ES8及樂(lè)道L90等高價(jià)值車型在第四季度交付比重的顯著提升，公司整體平均售價(jià)得以提升，直接驅(qū)動(dòng)了整車毛利率的持續(xù)改善。換句話說(shuō)，價(jià)格穩(wěn)定，毛利優(yōu)化，是達(dá)成四季度目標(biāo)的有力推手。

其次，四季度蔚來(lái)將致力于持續(xù)獲得一次性技術(shù)收入服務(wù)，同時(shí)將其他收入毛利率指標(biāo)保持轉(zhuǎn)正水平，其他收入盈利能力提升

當(dāng)然，更重要的是通過(guò)跨業(yè)務(wù)單元（CBU）的持續(xù)深化和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用進(jìn)一步提效，公司整體經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)提升。

這一“規(guī)模與盈利并重”的導(dǎo)向，清晰地傳遞出一個(gè)信號(hào)：蔚來(lái)的發(fā)展已從追求單一增長(zhǎng)指標(biāo)的階段，進(jìn)入了追求健康、可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展的新周期。盈利目標(biāo)的鎖定，是公司管理體系成熟、商業(yè)模式得到驗(yàn)證、戰(zhàn)略路徑清晰的綜合體現(xiàn)。

結(jié)語(yǔ)：

回顧蔚來(lái)在市場(chǎng)充滿挑戰(zhàn)的下半年表現(xiàn)，其展現(xiàn)出的并非是大開大合的劇烈波動(dòng)，而是一種“穩(wěn)中有進(jìn)”的扎實(shí)節(jié)奏。從連續(xù)多月交付量穩(wěn)定在3萬(wàn)臺(tái)以上，到旗艦產(chǎn)品確立標(biāo)桿地位，新增訂單持續(xù)穩(wěn)定提升；從對(duì)單一增長(zhǎng)指標(biāo)的追求，到對(duì)盈利目標(biāo)的公開承諾與堅(jiān)定踐行，每一步都體現(xiàn)了深厚的長(zhǎng)期主義思維。

市場(chǎng)短期的波動(dòng)永遠(yuǎn)是考驗(yàn)企業(yè)戰(zhàn)略耐力的試金石。當(dāng)喧囂漸息，潮水退去，真正決定企業(yè)能走多遠(yuǎn)的，是其產(chǎn)品創(chuàng)新的深度、用戶價(jià)值的厚度和財(cái)務(wù)健康的穩(wěn)健度。行至2025年最后一個(gè)月，蔚來(lái)正以其完整的品牌矩陣、加速釋放的旗艦產(chǎn)品力、清晰可期的盈利路徑，發(fā)起對(duì)年度目標(biāo)的最后沖刺。