80%利潤(rùn) NVIDIA頂級(jí)AI顯卡B200成本分析：HBM占了一半

12月13日消息，利潤(rùn)雖然H200顯卡可以對(duì)國(guó)內(nèi)出口了，頂級(jí)但是顯卡析它已經(jīng)不是NVIDIA頂級(jí)的AI顯卡了，目前的本分主力之一是B200，有2顆GB100核心組成，占半臺(tái)積電4NP工藝生產(chǎn)。利潤(rùn)

B200顯卡不僅使用了先進(jìn)工藝，頂級(jí)還用上了CoWoS封裝，顯卡析那成本到底如何呢？本分EPOCH.AI日前做了一次分析，將這塊顯卡按照不同結(jié)構(gòu)的占半成本做了對(duì)比。

首先是利潤(rùn)邏輯核心，也就是頂級(jí)GPU本身的部分，這部分成本比想象中要低，顯卡析在720到1200美元之間，本分平均算900美元。占半

然后是封裝成本，在1000到1200美元之間，平均算了1100美元，不過(guò)在封裝損失中又給算了1100美元的成本，其他輔助性的部分成本算作480美元。

最大頭的部分來(lái)自于HBM3e顯存，B200使用了192GB HBM3e顯存，成本在2800到3100美元，均價(jià)算作了2900美元。

這樣算下來(lái)，B200的物料成本在5700到7300美元之間，折算均價(jià)在6400美元左右，HBM3e顯存就占了將近一半的成本，比GPU本身還要貴，這也難怪老黃都想自己做HBM基礎(chǔ)核心降低成本了。

考慮到最近DRAM顆粒大漲價(jià)，HBM3e及明年的HBM4顯存價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲，成本占比應(yīng)該會(huì)更高，畢竟下一代AI顯卡的顯存容量會(huì)到300-400GB以上。

不過(guò)NVIDIA自身的利潤(rùn)還是很高的，因?yàn)锽200的市場(chǎng)價(jià)在30000-40000美元之間，毛利率差不多80%了，極限一點(diǎn)的話能逼近90%，這兩年NVIDIA利潤(rùn)坐火箭一樣提升就是這個(gè)原因。

實(shí)際上NIVDIA并不是單純賣GPU顯卡那么簡(jiǎn)單，更多地是機(jī)柜級(jí)解決方案，每套配備8塊或者更多的AI顯卡，還有各種網(wǎng)絡(luò)芯片之類的，整機(jī)的利潤(rùn)率可能就沒(méi)有這么夸張了，但提高了銷售額，利潤(rùn)絕對(duì)值還是大漲的。

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