美國激光雷達最后的美國希望，還是敗走破滅了。

由硅谷天才少年打造的激光Luminar，現在官宣破產重組，雷達核心業務正等待打包出售。最后

巔峰時，望也這家公司備受市場追捧，破產英偉達、美國豐田、敗走沃爾沃、激光奔馳、雷達奧迪、最后上汽等等都來尋求合作。望也順利上市后，破產Luminar更是美國一度成為美股市值最高的激光雷達企業，當之無愧的行業明星。

但近一兩年來的數次裁員、CEO和CFO相繼離場、最大客戶沃爾沃突然終止合作……都在一步步把這家公司推向注定的結局。

現在留給Luminar的，只有賬上的7400萬美元現金和可售證券，以及4.3億美元的債務。

即便不久前，英偉達已透露其Robotaxi計劃采用Luminar的激光雷達，但后者最終是沒撐到等來老黃的救命錢。

雖然尚能暫時維持運營，但等到明年1月資產清算完成，這家叫做Luminar的激光雷達公司——也是美國激光雷達最后的“獨苗”，將不復存在。

自此之后，激光雷達在美國車圈，要么不用，要么自研，要么，大概就只能求助大洋彼岸的中國了。

激光雷達明星Luminar官宣破產

Luminar破產的消息，由這家公司在官網主頁內自行公布。

在文件中，Luminar宣布已根據《破產法》第11章啟動破產程序，計劃出售核心資產，重組債務。

為了應對破產程序，Luminar已采取一系列措施，以維持業務運營，并嘗試最大化債權人的利益。其中就包括出售核心的激光雷達業務，以及一家半導體子公司LSI的股權。

好在破產前，Luminar就已和量子計算公司達成協議，以1.1億美元（約7.7億元）現金出售LSI股權。

這筆交易將在《破產法》規定的銷售過程中，作為更高或更優報價的一部分進行。

至于破產的原因，破產請愿書顯示，這家公司資產介于1億至5億美元之間，負債則高達5億至10億美元。

結合今年三季度財報，LuminarQ3營收1875萬美元（約1.3億元），遠不足以覆蓋運營支出，畢竟光是單季研發費用就有3527萬美元（約2.5億元）。

Q3凈虧損還有8585萬美元（約6億元），也遠低于去年同期的凈利潤2740萬美元（約1.9億元）。

截至三季度末，總債務達4.29億美元（約30億元），但現金及可售證券僅剩7400萬美元（約5.2億元），

所以，Luminar其實早已是“資不抵債”，預計到明年Q1之前，公司就會彈盡糧絕，現金儲備被耗盡。

今年10月時，Luminar曾因沒能支付債券利息觸發違約，11月又進一步拖欠次級票據利息，債權人已經簽署了短期豁免協議到12月2日。

而本次重組計劃，受到了91%大債主和85.9%次級債主的認可。這些債權人組成特別委員會后，還撥出2500萬美元（約1.76億元），用于支持重組相關支出。

算算時間，Luminar的動蕩已經持續了一年多，如今終于算是有了一個明確的結果。

在破產前，這家公司早被多次曝出爆雷消息，并且一次比一次不容樂觀。

光今年裁員就被曝出兩次，上一次是在10月宣布裁員25%。CFO托馬斯·芬尼莫爾（Thomas Fennimore）也在一個月后主動離開了Luminar。

他的理由是“尋求其他職業機會”，“并非因與公司財務狀況或審計機構存在任何分歧”。

這相當于一種委婉的方式，向外界宣稱了Luminar無論財務還是業務，都已經回天乏術。

而公司創始人，也是前任CEO奧斯汀·羅素（Austin Russell），則是今年5月突然被董事會踢出局，理由是“商業行為準則和道德規范調查”。

不過人走心還在，他在今年10月創辦新公司Russell AI Labs后，曾嘗試全資收購Luminar。

據知情人士透露，羅素目前仍在競購Luminar剩余的股份，以及核心的激光雷達業務。

在破產程序期間，Luminar仍維持繼續運營，員工工資、客戶訂單、供應商貨款都會正常處理。

但破產程序完成后，激光雷達市場上，這家公司的名字將不復存在。

破產消息公布后，Luminar的單日股價暴跌60.8%，收盤價0.353美元/股，最新市值2744.50萬美元（約1.93億元），較巔峰時期已暴跌超99%。

昔日的激光雷達明星，怎么就走到了這一步？

如何從明星到流星？

Luminar成立于2012年，那時的創始人羅素只有17歲，剛剛從斯坦福應用物理專業輟學。

這個醉心物理的硅谷天才，從小就展現了過人的天賦，2歲時熟記元素周期表，12歲時寫下了他的第一項專利。

在上大學之前，他就已經對激光雷達展現出了濃厚的興趣，高中開始在加州歐文分校貝克曼激光研究所學習，師從光學大牛Jason Eichenholz（后成為Luminar聯創和CTO）。

進入斯坦福3個月后，羅素參加了2011年成立的泰爾獎學金項目。

這個項目專為年輕人提供為期兩年、共計10萬美元的資助，讓他們不必上大學或輟學，就能追求自己的創新想法。

拿著這筆獎學金，羅素決定專注于激光雷達，自己設計和制造激光雷達組件——Luminar由此誕生。

在5年的隱姓埋名后，Luminar在2017年突然橫空出世，宣布進軍自動駕駛汽車領域，并開始活躍于資本市場，A輪就拿下了3600萬美元融資（約2.6億元）。

2018年，公司宣布已經在激光雷達方面擁有完全集成的技術堆棧，代表產品Iris在2019年初步亮相，波長1550nm，可用于在乘用車、Robotaxi和卡車上實現自動駕駛。

憑借當時的技術優勢，Luminar接連拿下了全球多家巨頭OEM、Tier 1客戶。英偉達、Mobileye、高通、豐田、沃爾沃、奔馳、奧迪、上汽等等，都成為了Luminar的合作對象。

其中，沃爾沃和Luminar的關系，不可謂不緊密。

雙方2018年就開始了初步接觸，當時沃爾沃成立沃爾沃汽車科技基金，Luminar就是該基金的首個投資標的。

2020年合作升級，沃爾沃宣布將在2022年推出的SPA 2模塊化架構車型中，集成Luminar的激光雷達。

這一年堪稱Luminar的第一個巔峰：

有沃爾沃的合作協議背書，Luminar在資本市場也是一路暢行，上市前估值就已達到34億美元（約246億元），而后通過合并特殊目的收購公司成功實現了“借殼上市”。

其巔峰市值曾沖破50億美元（約352億元），一度成為美股市值最高的激光雷達企業，也讓羅素成為了有史以來最年輕的白手起家億萬富翁之一。

無奈，市值上的洶涌漲勢，沒有轉化到業務上。

雖然早期拿下不少定點項目，但大多是“雷聲大雨點小”，真正上車的只有沃爾沃EX90/ES90、上汽飛凡R7幾款車型。

據已經離職的CFO透露，Luminar給沃爾沃出貨的激光雷達，其實根本不夠成本價，完全是賠本賺吆喝。

并且這些車型都不是各自賽道的大熱車型，難以形成大規模爆發。

這期間，Luminar還要繼續為研發進行高額投入，財務狀況越發捉襟見肘。

更雪上加霜的是，Luminar和沃爾沃間的沖突越來越難以彌合……直到徹底掀桌。

今年10月底，沃爾沃發布公告表示，決定取消與Luminar的五年合同，不再將Luminar的“Iris”激光雷達作為其EX90和ES90車型的標配，并推遲決定未來是否采用Luminar的下一代“Halo”傳感器。

沃爾沃給出的理由，是“Luminar未能履行合同義務，導致供應鏈風險增加”。

Luminar也發布聲明回應，表示已“向沃爾沃提出重大損失索賠”，并“暫停了Iris對這家汽車制造商的進一步承諾”。

這場“分手”幾乎可以說讓Luminar元氣大傷，失去最大量產客戶的后果，就是業務陷入停滯，收入預期直接崩塌。

留給美國激光雷達的蛋糕本就所剩無幾，如今連最后的希望也被迫退場，美國激光雷達可以說是大潰敗了。

美國激光雷達大潰敗

美國車載激光雷達，從興起到如今潰敗，大約是二十多年的時間。

這期間，從鼻祖到行業明星，都沒逃過相繼凋零的命運，這也是為什么Luminar沒破產時，被外界稱為是“美國激光雷達最后的希望”。

最早入局激光雷達的，是開創了激光雷達賽道的“老大哥”Velodyne。

2005年的DARPA挑戰賽上，Velodyne創始人David Hall將發明的64線機械激光雷達（HDL-64E）首次實現無人車自主導航，冠絕賽場。

卡耐基梅隆大學教授William Whittaker盛贊Hall的發明，稱激光雷達是革命性產品。

2007年，Velodyne生產量產商用3D動態掃描激光雷達，成為行業的里程碑。此后的2010年代，Velodyne幾乎壟斷早期市場，一度占據全球車載激光雷達市場80%份額。

其產品幾乎占據了全球各家科技巨頭自動駕駛測試車的車頂，包括通用、福特、Uber、百度，以及國內一眾自動駕駛公司，例如小馬智行。

之后的10年，大量創業公司涌現，包括Luminar、AEye、Quanergy、Cepton、Ouster、Innoviz等等。許多公司獲得巨額融資，或通過SPAC方式上市，行業估值水漲船高。

當時市場預期是：激光雷達將是自動駕駛的關鍵硬件。

然而到2022年左右，美國激光雷達玩家開始集體走下坡路，且困境大多相似：

需求不及預期、整車廠采購謹慎，產品量產成本下不來，交付量也上不去。

早期不少創業公司，由于現金迅速消耗，而訂單又難以維穩，最終只能重組或裁員。

之前的幾家明星企業里，另一車規級激光雷達鼻祖Ibeo，由于資金鏈斷裂而在2022年宣告破產。

Quanergy的OPA技術路線遲遲無法實現商業化量產，不得不在2022年申請破產保護，出售資產。

同期，Velodyne與Ouster合并抱團取暖，卻是因雙方技術路線難以協同，合并后股價跌至1美元以下，最終被市場遺忘。

即使是有車企背書的也“難逃一死”，依靠寶馬的Innoviz，由于量產一拖再拖，錯失大單后，只能裁員止血，在退市邊沿喘息。

和通用汽車合作的Cepton，也因合作取消而現金流斷裂，走向末路。

路線不同、出發時間不同，為什么美國車載激光雷達玩家的結局卻幾乎一致？

其實這些企業的產品有一個共同特點，就是單位成本居高不下，供應鏈與制造良率問題又放大了現金消耗。

以Luminar為例，Luminar選擇了1550nm波長、二維振鏡結構路線。

路線本身問題不大，1550nm波長甚至遠距離探測比905nm路線更有優勢，但最大的問題就是常見的硅基材料不能接收1550nm波長，只能用昂貴的銦鎵砷材料。

這就使得Luminar初期和國內一眾905nm玩家競爭時，輸了車企最在乎的第一要素。

而到了后期，905nm路線玩家通過芯片化、自研處理器等等手段，實際已經追平并超過了1550nm產品性能，車企就更加沒理由選擇堅持1550nm的Luminar了。

其次是二維振鏡結構，早期看的確比一維轉鏡體積更小，但問題也幾乎一樣：成本更高的同時，更復雜的結構反而降低了激光雷達的抗沖擊、可靠性。

另外在性能參數的標注上，振鏡路線也比較吃虧，其本質可以理解成一個簡單的“相控陣雷達”，直接代表性能的“線數”不是一個固定值，不同方向、不同掃描策略下各不相同，PPT中的峰值線數，只能作為參考。

而轉鏡則直觀得多，所見即所得。

幾個共同因素作用下，905nm激光雷達這幾年幾乎統治了全部的ADAS及Robotaxi市場。

在汽車工業追求規模化、降本增效的競速中，成本長期居高不下、量產不及時、難以規模化鋪展成為了致命的弱點。

更何況，在賴以生存的美國市場，有且僅有的一家智能車企業——特斯拉，早已是純視覺的擁躉，激光雷達的對立面。

今后的美國車圈，不管喜不喜歡，或許都只有求助于中國國產的激光雷達了。

禾賽也好，速騰也好，或者華為也行。

如果堅持不用激光雷達，或許就只有all in馬斯克，純視覺走到黑了……

就是沒有激光雷達，黑夜場景還是挺難的。