蔚來第三季度營收218億元 經調凈虧損27億元

發布時間：2025-11-28 05:38:58 來源：企業錄(www.qy6.com)-公司信息發布,網上買賣交易門戶 作者：時尚

專題：聚焦2025年第三季度美股財報

　　11月25日晚間消息，蔚第蔚來（NYSE： NIO； HKEX： 9866； SGX： NIO）今日發布了截至9月30日的季度經調凈虧2025年第三季度財報：總營收為217.939億元，同比增長16.7%，營收億元元環比增長14.7%。損億凈虧損34.805億元，蔚第同比減虧31.2%，季度經調凈虧環比減虧30.3%。營收億元元不按美國通用會計準則，損億調整后的蔚第凈虧損為27.351億元，同比減虧38.0%，季度經調凈虧環比減虧33.7%。營收億元元

　　第三季度運營業績：

　　2025年第三季度，損億蔚來交付了87071輛汽車，蔚第同比增長40.8%，季度經調凈虧環比增長20.8%。營收億元元

　　其中，公司高端智能電動汽車品牌NIO的交付量為36928輛，面向家庭的智能電動車品牌ONVO的交付量為37656輛，而2025年4月正式上市并開始交付的智能電動高端小車“螢火蟲”的交付量為12487輛。

　　蔚來在2025年10月交付了40397輛汽車。 截至2025年10月31日，蔚來2025年累計車輛交付量達到241618輛，迄今累計車輛交付量達到913182輛。

　　第三季度業績亮點：

　　第三季度汽車銷售額為192.023億元（約合26.973億美元），與2024年第三季度相比增長15.0%，與2025年第二季度相比增長19.0%。

　　第三季度汽車利潤率為14.7%，相比之下2024年第三季度為13.1%，2025年第二季度同為10.3%。

　　總營收為217.939億元，同比增長16.7%，環比增長14.7%。

　　第三季度毛利潤為30.246億元（約合4.249億美元），與2024年第三季度相比增長50.7%，與2025年第二季度相比增長59.4%。

　　第三季度運營虧損35.215億元（約合4.947億美元），與2024年第三季度相比減虧32.8%，與2025年第二季度相比減虧28.3%。

　　不按美國通用會計準則，第三季度調整后的運營虧損為27.761億元（約合3.900億美元），與2024年第三季度相比減虧39.5%，與2025年第二季度相比減虧31.3%。

　　凈虧損34.805億元，同比減虧31.2%，環比減虧30.3%。不按美國通用會計準則，調整后的凈虧損為27.351億元，同比減虧38.0%，環比減虧33.7%。

　　截至2025年9月30日，蔚來持有的現金、現金等價物、限制性現金、短期投資和長期定期存款總額為367億元（約合51億美元）。

　　完成股權發行

　　2025年9月17日，蔚來完成11.6億美元涉及合計209090918股A類普通股的注冊發行，其中包括發行美國存托股份（每股美國存托股份代表一股A類普通股）及發行A類普通股。

　　根據股份激勵計劃發行股份

　　2025年10月22日，蔚來向Deutsche Bank Trust Company Americas（蔚來美國存托股份計劃的存托人）發行55000000股A類普通股，以用于未來行使股份激勵計劃下的期權及其他股份激勵。

　　第三季度業績分析：

　　營收

　　2025年第三季度總營收為217.939億元（約合30.614億美元），與2024年第三季度相比增長16.7%，與2025年第二季度相比增長14.7%。

　　第三季度汽車銷售額為192.023億元（約合26.973億美元），與2024年第三季度相比增長15.0%，與2025年第二季度相比增長19.0%。同比增長主要是由于交付量的增加，但由于產品結構變化導致平均售價下降，部分抵消了這一增長。而環比增長主要歸因于交付量的增加。

　　第三季度其他銷售額為25.916億元（約合3.640億美元），與2024年第三季度相比增長31.2%，與2025年第二季度相比下滑9.8%。同比增長主要是由于i）二手車銷售收入和技術研發服務收入增加，ii）零部件、配件和售后車輛服務銷售增加，主要因為用戶數量持續增長。而環比下滑主要是由于二手車銷售和技術研發服務收入減少，但由于用戶數量持續增長，零部件、配件和售后車輛服務以及提供動力解決方案的銷售增加部分抵消了這一影響。

　　銷售成本

　　第三季度銷售成本為187.693億元（約合26.365億美元），與2024年第三季度相比增長12.6%，與2025年第二季度相比增長9.7%。同比和環比增長主要歸因于交付量的增加，但部分被每輛車材料成本的下降所抵消。

　　毛利潤

　　第三季度毛利潤為30.246億元（約合4.249億美元），與2024年第三季度相比增長50.7%，與2025年第二季度相比增長59.4%。

　　第三季度毛利率為13.9%，相比之下2024年第三季度為10.7%，而2025年第二季度為10.0%。同比增長主要歸因于i）車輛利潤率增加，以及ii）由于降低成本和提高效率，零部件、配件和售后車輛服務銷售毛利率提高。而環比增長主要歸因于車輛利潤率的提高。

　　第三季度汽車利潤率為14.7%，相比之下2024年第三季度為13.1%，2025年第二季度同為10.3%。同比和環比增長主要是由于單位材料成本下降，這主要是由公司全面降低成本的努力所推動。

　　運營支出

　　第三季度研發支出為23.906億元（約合3.358億美元），與2024年第三季度相比下滑28.0%，與2025年第二季度相比下滑20.5% 。不計入股權獎勵支出（不按美國通用會計準則），第三季度研發支出為19.389億元（約合2.724億美元），與2024年第三季度相比下滑33.2%，與2025年第二季度相比下滑22.1%。研發費用同比和環比下滑主要是由于組織優化導致研發職能人員成本下降，以及新產品和技術開發階段不同導致設計和開發成本下降。

　　第三季度銷售、總務與行政支出為41.847億元（約合5.878億美元），與2024年第三季度相比增長1.8%，與2025年第二季度相比增長5.5%。不計入股權獎勵支出（不按美國通用會計準則），第三季度銷售、總務與行政支出為39.331億元（約合5.525億美元），與2024年第三季度相比增長0.8%，與2025年第二季度相比增長6.8%。與2024年第三季度相比，銷售、總務和行政開支保持相對穩定。而環比增長主要歸因于與新產品推出相關的銷售和營銷活動的增加。

　　運營虧損

　　第三季度運營虧損35.215億元（約合4.947億美元），與2024年第三季度相比減虧32.8%，與2025年第二季度相比減虧28.3%。不計入股權獎勵支出（不按美國通用會計準則），第三季度調整后的運營虧損為27.761億元（約合3.900億美元），與2024年第三季度相比減虧39.5%，與2025年第二季度相比減虧31.3%。

　　凈虧損

　　第三季度凈虧損34.805億元（約合4.889億美元），與2024年第三季度相比減虧31.2%，與2025年第二季度相比減虧30.3%。不計入股權獎勵支出（不按美國通用會計準則，non-GAAP），第三季度調整后的凈虧損為27.351億元（約合3.842億美元），與2024年第三季度相比減虧38.0%，與2025年第二季度相比減虧33.7%。

　　第三季度歸屬于蔚來普通股股東的凈虧損為36.608億元（約合5.142億美元），與2024年第三季度相比減虧28.8%，與2025年第二季度相比減虧28.8%。不計入股權獎勵支出（不按美國通用會計準則，non-GAAP），第三季度歸屬于蔚來普通股股東調整后的凈虧損為27.600億元（約合3.877億美元）。

　　第三季度每股普通股/美國存托股（ADS）基本和攤薄虧損均為1.51元（約合0.21美元），而2024年第三季度每股基本和攤薄虧損均為2.50元，2025年第二季度每股基本和攤薄虧損均為2.31元。不按美國通用會計準則，第三季度調整后的每股美國存托股基本和攤薄虧損均為1.14元（約合0.15元），而2024年第三季度每股基本和攤薄虧損均為2.14元，2025年第二季度每股基本和攤薄虧損均為1.85元。

　　資產負債表

　　截至2025年9月30日，蔚來持有的現金、現金等價物、限制性現金、短期投資和長期定期存款總額為367億元（約合51億美元）。

　　盡管蔚來在截至2025年9月30日的第三季度產生了正的運營現金流，但2025年前兩個季度的運營現金流為負，并且截至2025年9月30日，蔚來的流動負債超過了流動資產。

　　業績展望：

　　蔚來預計，2025年第四季度汽車交付量將在120000輛至125000輛之間，與2024年同期相比增長約65.1%至72.0%。

　　總營收將達到327.58億元（約合46.02億美元）至340.39億元（約合47.81億美元），與2024年同期相比增長約66.3%至72.8%。

責任編輯：劉明亮

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